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姜超:经济增速缓慢放缓 离"底线"尚有一段距离

时间:2017-06-10 22:02来源:股海里的鱼 作者:清风看A股 点击:
转自微信大众号 姜超债券接洽(ID:jianothergchao8848) 5月经济起步低迷——实体经济察看2017年第17期(海通微观姜超、于博) 4月入口增速彰着回落、PPI同比继续下滑,都印证了短期经济走势疲弱。中观行业中,仅工程机械景气度有所改善,但也与基数偏低相关

转自微信大众号 姜超债券接洽(ID:jianothergchao8848)

5月经济起步低迷——实体经济察看2017年第17期(海通微观姜超、于博)

4月入口增速彰着回落、PPI同比继续下滑,都印证了短期经济走势疲弱。中观行业中,仅工程机械景气度有所改善,但也与基数偏低相关。听听四肖期期准。

而5月经济起步仍旧低迷:固然地产销量增速因基数较低而降幅收窄,但跌幅仍大;而与工业分娩休戚相关的发电耗煤增速则延续了下行趋向;工业品代价也是下跌为主。固然经济增速迟缓放缓,但离“底线”尚有一段间隔,而这也为监管、提供了时光和空间。

需求:下游地产仍弱,想知道放缓。乘用车、纺织服装下滑,文体文娱弱改善。中游钢铁、化工走弱,水泥安稳,机械反弹。下游煤炭弱,你知道6335刘伯温开奖。有色尚可,交运弱改善。

代价:4月35城首套房存款利率继续下行。上周国际分娩材料代价涨少跌多,国际原油代价大跌。

库存:下游地产、乘用车去化。事实上尚有。中游钢企回补,看看吉利高手论坛。水泥仍低,化工回补。下游煤炭、有色去库存。

下游行业:

地产:5月上旬地产销量降幅收窄,上周土地成交跌幅扩展。4月64城地产销量增速逐旬下滑,35城首套房存款均匀利率升至4.52%,地产需求雪上加霜。想知道quot。5月上旬64城地产销量同比增速-15%,降幅较4月的-27%收窄,低基数效应起源显现。但5月以来国际房贷继续收紧,金融去杠杆背景下房贷利率或连接下行。上周百城土地成交面积大幅回落,对于刘伯温高手心水论坛。同比大幅负增,或对地产投资造成连累。库存方面,上周十大都会商品房存销比升至38周。

乘用车:4月乘联会乘用车产、销增速均降,经销商库存仍高。姜超。4月乘联会乘用车销量增速回落至0.8%,重回零值邻近,而前4月销量累计同比增速仍负,去年同期低基数并未带来销量增速反弹,意味着需求仍旧较弱。受销量连接低迷影响,产量增速也由正转负至-5.7%。4月汽车经销商库存预警指数59.2较3月回落,指向终端库存继续去化。但经销商预警指数仍处同期高位,你看刘伯温高手心水论坛。指向经销商进货志愿仍弱。5月汽车经销商信仰指数小幅回落至145。

纺织服装:想知道经济增速缓慢放缓。4月纺织服装子行业入口增速均降,底线。外需再度走弱。上周柯桥纺织代价指数降,328级棉花现货代价指数升。4月针织纱线、服装、鞋类入口增速永别为1.6%、5.4%和6.4%,均较3月大幅回落,印证4月柯桥景气指数回落,均指向4月需求转弱。而4月以来柯桥纺织代价指数也是振动下行,代价与需求同步走弱指向行业景气度下行,供需格式转差。

文体文娱:上周电影票房同比增速大幅回落,缓慢。主因基数较高。上周电影票房支出及观影人次均升,票房支出升至9.7亿元,同比转负至-13%,观影人次升至2978万,同比转负至-9.6%,环比略升同比大跌紧要缘于去年同期基数较高。五一假期事后,后期《速度与感情8》带动的市场需求逐步回落,6335刘伯温开奖。《银河护卫队2》、《摔跤吧!爸爸》等优良入口片相继上映,看着中金心水论坛。维持票房。

中游行业:

钢铁:4月粗钢产量增速再降,上周钢价回落,高炉兴工率降。4月全国粗钢产量增速逐旬下滑,其中下旬降至0.6%,四肖期期准。全月增速2%、较3月的4.9%继续下滑。但4月重点钢企产量增速继续上升至8.2%,马太效应显现。而4月钢企库存增速继续上升至13.8%,意味着行业正处在主动补库存阶段。上周钢价、毛利均回落,供需格式继续走弱。而上周钢材社会库存去化放缓,高炉兴工率降至76.4%、同比降至-3.8%,意味着供需两弱,改日钢价易降难升。
姜超经济增速缓慢放缓 离"底线"尚有一段距离姜超经济增速缓慢放缓 离"底线"尚有一段距离
一段距离。

水泥:上周全国水泥均价涨,库容比继续低位反弹。上周全国水泥市场代价环比飞腾0.9%,全国水泥企业库容比升至60.2%。5月初,国际水泥市场需求继续维系宁静,分区域看代价,东南、华北平,华东、西南、中南均升,仅西南降。你知道刘伯温开奖结果。贬价区域紧要是由于需求进入安稳期,quot。加上阶段性雨水天气影响,企业库存上升增加出货量;跌价区域更多是因企业行将封闭第二轮限产推进代价上调。部门区域企业为使代价高位宁静,将在5月提早采取停产减量措施。

化工:上周PTA产业链代价、负荷率均降,涤纶POY库存升。上周PTA产业链产品涤纶长丝POY、聚酯切片、PTA代价全线下滑,紧要是受下游油价继续下跌连累,藏宝阁香港马会。而4月纺织服装入口大幅走弱,也表白下游需求偏弱。需求转弱也令分娩放缓、库存堆积,上周PTA产业链负荷率均降,而涤纶POY库存天数上升至16.5天。藏宝阁香港马会。5月国际PTA工厂齐集检修,供应偏紧或为其代价提供维持。

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机械:4月发现机销量同比因低基数反弹,环比季候性下滑。4月发现机销量季候性回落至台,环比跌幅-33%,四肖期期准。处历年同期中等程度,但因去年同期基数较低(去年4月销量同比从3月的19.4%大跌至-15.7%),招致同比增速反弹上升至100%。从机关上看,姜超。4月大型发现机销量增速较高。

电力:5月上旬发电耗煤增速再降,工业分娩起步不佳。对比一下黃大仙心水论坛。3月下旬以来,发电耗煤增速逐旬下滑,看着经济。4月上、中、下旬永别为15.4%、14.3%和12.4%,5月上旬继续下滑至10.6%。增速。而受五一假期影响,5月上旬发电耗煤环比跌幅扩展至-6.5%,藏宝阁香港马会。这在历年同期中也处较低程度。这都意味着工业分娩仍在走弱,5月经济起步低迷。

下游行业和交运:

煤炭:上周煤价普遍回落,电厂库存天数升,钢厂库存天数平。离"底线"尚有一段距离。上周动力煤、焦煤、秦皇岛港代价降,无烟煤代价平,煤价普遍回落主因需求回落。5月发电耗煤增速再降,电厂耗煤需求连接走弱令电厂煤炭库存可用天数继续升至19.8天。4月粗钢产量增速逐旬下滑,离"底线"尚有一段距离。高炉兴工率跌幅扩展,焦煤需求低沉,钢企焦煤库存天数在13.5天低位走平、在历年同期中处偏低程度。而从供应端看,港口库存高企,贸易商抓紧出货,主产区山西、山西、内蒙均按复兴330劳动日分娩制度,煤炭供应或显示上升。

有色:上周铜、铝代价均降,铜库存回落,我不知道刘伯温开奖结果。铝库存再降。上周LME铜、铝代价均降,一方面市场对需求走弱的挂念令铜、铝代价承压,另一方面美联储6月加息预期升温也令金属代价走弱。上周LME铜、COMEX铜库存均降,LME铝库存继续回落。秘鲁采矿业将于6月歇工,藏宝阁香港马会。或造成铜供应压缩。而违规产能清算,或对短期铝价或造成维持。

:上周油价大幅下跌,CRB升,指数继续走弱。上周美联储议息会议决心维持基准利率不变,美元继续走弱,CRB指数下行。只管美国经济活动有所放缓,但4月美非农就业向好根基确定了6月加息的或者性。听听经济增速缓慢放缓。上周油价大跌,距离。Brent油价跌破50美元/桶,WTI油价创16年11月以来新低。美国石油钻井机活动数新高,原油库存仍高指向供需格式仍弱。

交通运输:上周航空客运增速略升,学会刘伯温高手心水论坛。BDI继续回落、CCFI微降。上周航空客运周转量(RPK)增速国际、国际均升,集体上升至15.8%,反映小长假返程出行需求上升。固然上周美元继续走弱,但BDI继续回落,而CCFI也小幅回落。4月国度铁路货物发送量同比增速14.7%,仍处高位。

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